房地产开发贷的增速可能有所加快，外省支持房地产市场逐渐企稳。

总量上，籍务积极的财政政策能发挥乘数效应扩大总需求，籍务稳健偏松的货币政策可通过货币信贷、利率等政策作用于经济，二者协同发力相辅相成创造宽松的宏观政策空间，营造良好的货币金融环境，共同助力经济运行在合理区间。中央经济工作会议明确要求，工人岗已2024年要坚持稳中求进、以进促稳，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策。

央行四季度货币政策执行报告提出，员入粤返逾合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，引导信贷合理增长、均衡投放。2023年末，外省中央推出了万亿元国债。既不能过于宽松，籍务也不能过于紧缩，始终保持其稳健性。

工人岗已这是对货币政策稳健性的基本要求。无论是国债还是地方债券，员入粤返逾发行后都需要金融机构等市场参与方的积极认购，员入粤返逾约80%的政府债券为银行购买，继续营造流动性合理宽松的市场环境，有助于金融机构更好地支持相关债券的发行。

近年来，外省中国人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利（MLF）操作、外省每日连续开展公开市场操作的惯例，综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率中枢波动，保持流动性合理充裕，显著提高了货币政策传导的效率。

在地方财政层面，籍务预计新增地方专项债额度为4万亿元左右，籍务用于偿还地方存量债务的特殊再融资债券可能发行1.5万亿元左右，有较大可能会高于2023年的水平。国际经济环境可能会出现有利于我国的变化，工人岗已国内宏观经济政策尤其是货币政策受到外部掣肘的影响将会削弱。

我们预测，员入粤返逾2024年最终实际赤字率很可能达到或超过3.8%。为更好地配合积极财政政策加力提效，外省2024年我国货币政策的实际取向很可能是稳健偏松，外省适时适度降准降息，积极为经济回升向好营造良好的货币金融环境。

2月9日，籍务央行公布2024年1月份金融数据，表内信贷和社会融资规模增量规模均高于去年同期。无论是国债还是地方债券，工人岗已发行后都需要金融机构等市场参与方的积极认购，工人岗已约80%的政府债券为银行购买，继续营造流动性合理宽松的市场环境，有助于金融机构更好地支持相关债券的发行。